2026年夏天，太平洋两岸的气氛都透着紧绷，

2026年夏天，太平洋两岸的气氛都透着紧绷，华尔街大佬连夜调仓位，美国国防部又甩出了新的黑名单。一边是 马斯克 忙着打包工厂转移订单，一边是几个月前伯恩斯放的狠话，眼看着越来越要应验。明面上看着风平浪静，水面下的较劲早就升级了。

华尔街顶流方舟基金的凯西·伍德，6月13日那天操作相当猛。手上超威半导体的股票一股没留全卖了，特斯拉减仓，中概股也直接清空，腾出来的4.43亿美元，转身全投进了马斯克太空探索技术公司的最新一轮股权回购。

这波顶流操作直接带了节奏，一大批国际资本跟着跟风，齐刷刷把筹码挪去了美国本土的硬科技赛道。资本动向从来都不是瞎蒙的，几乎同一时间，美国国防部更新了让人头疼的1260H涉军企业清单，这次直接扩容到188家中国公司。

阿里巴巴、比亚迪、蔚来、宇树科技这些耳熟能详的大牌全在名单里，从电商到新能源车，从激光雷达到人形机器人，中国科技和制造业的精华几乎被一网打尽。美国就是想用一纸行政令，直接掐断这些中国企业和美国资本的联系。

被点名的中国企业这次没惯着，激光雷达厂商禾赛

被点名的中国企业这次没惯着，激光雷达厂商禾赛科技率先把美国国防部告上了法庭，理由很直接，对方列名单根本没有任何事实依据。药明康德也跟进发了声明，准备走法律渠道讨说法。中国外交部发言人明确表态，坚决反对美方无限扩大国家安全概念，一定会拿出必要手段维护中国企业的合法权益。

要捋清楚美国为啥突然加码，得往回翻到3月28日伯恩斯的那场演讲。这位美国驻华大使当时说了一句相当扎眼的话，他亲口承认美中两国在经济和技术上的差距已经被拉得很近，美国绝对不能让中国赢。这话从职业外交官嘴里说出来，焦虑的味道都藏不住，也正是这份焦虑，让 华盛顿 连之前嘴上挂着的贸易准则都扔了，直接用行政命令往回拽资本和产能。

聊完资本，咱们再说说芯片的事。马斯克今年3月抛出了一个叫Terafab的超级算力工厂方案，野心就是把AI算力的产能全锁在美国本土。4月份英特尔正式入局，接下了本土代工的核心活。到了5月，特斯拉就把最新一代自动驾驶AI芯片的订单，一点点从台积电撤出来，交给了英特尔的代工部门。

从设计到落地速度快得离谱，整个供应链上下游都跟着调整节奏。这股转移风到6月还在扩大，苹果主动找英特尔代工部门接触，谈的就是把部分先进芯片订单分给美国本土晶圆厂。谷歌更直接，把超过300万颗最新一代张量处理器的代工大单，直接交到了英特尔美国产线手上。

背后撑腰的，就是那份砸了几百亿美元补贴的《芯

背后撑腰的，就是那份砸了几百亿美元补贴的《芯片与科学法案》。华盛顿想干什么大家都明白，就是用真金白银把全球最尖端的芯片产能硬拽回北美。理想很丰满，现实却硌得人牙疼。5月底行业公开评估报告里，太空探索技术公司自己承认，因为AI芯片整体供给严重不足，后续卫星组装节奏都被拖慢了，马斯克的项目也被市场打上了问号。

资本可以说转走就转走，工业能力根本搬不动。从厂房到设备，再到工程师，每个环节都得靠时间一点点堆出来，不是砸钱就能速成的。更尴尬的还在后头，美国本土严重缺熟练的产线技术工人，晶圆厂建设周期动辄三五年，运营成本比亚洲同类工厂高出好几倍。

台积电放在亚利桑那州那座被寄予厚望的工厂，已经因为各种原因把正式投产时间推迟了好几次。从蓝图到流片，中间隔着很厚的一堵墙，这堵墙不是花钱就能砸开的。硅谷几家巨头嘴上喊得响，实际操作起来都悄悄打了折扣。

真正卡脖子的地方，藏在大家平时不太留意的环节，那就是稀土。全球90%以上的高纯度稀土冶炼和分离产能都在中国，不管是英特尔、苹果还是特斯拉，造芯片要用的关键稀土材料，绕来绕去还是得从中国进货。美国和日本这些年也试着自己建分离工厂，缺规模缺技术积累，成本根本压不下来，就像想自己开餐馆，结果发现米和盐都得从邻居家买。

美国科技巨头想短时间把制造彻底搬回本土，听着

美国科技巨头想短时间把制造彻底搬回本土，听着雄心勃勃，账本上算出来完全是另一回事。没有原材料的稳定供给，再多补贴也只是把成本一层层垫高，每多生产一片芯片，账上就多出一笔沉重负担。所谓的去中国化，这种局面下更像是政治口号驱动的赔本买卖，资本市场短期看好，长期的账根本不好交差。

转过头看中国这边，节奏完全是另一个样子。面对美国在资本和芯片产能上的步步紧逼，咱们没光在嘴上放狠话，实打实把功夫下在了实体经济上。包括地方政府债务置换、重大基础设施建设专项债在内的多项宏观调控政策陆续落地，整体涉及的政策资金与金融支持规模，达到了10万亿元人民币。

这笔钱不是撒胡椒面，是精准注入到了实体经济的关键脉络里。实打实的成绩单很快就出来了，国家统计局6月上旬公布的最新数据显示，中国规模以上工业企业的整体利润逆势上扬，同比增幅达到了18.2%。这个数字在全球经济普遍承压的当口，相当亮眼。

新华社官方评论直接点明，稳增长政策协同发力，国内经济释放出了长期向好的积极信号。10万亿真金白银配合18.2%的利润增长，就是中国应对外部压力的硬底气。资本市场的反应更直观，6月中旬A股走出了一轮强劲行情，半导体、高端装备制造这些核心板块大面积涨停。

主流金融机构研报里的判断很一致，国内经济有四

主流金融机构研报里的判断很一致，国内经济有四大积极因素在底层支撑，韧性不是凭空来的。比起华尔街一会儿冲硬科技一会儿抛中概股的躁动，国内市场的逻辑稳得多，资金跟着基本面走，这是金融圈的老规矩。

挺有意思的反差还在后面，马斯克忙着把芯片订单引回美国的6月，特斯拉最新的人形机器人，堂堂正正摆上了中国举办的南部边境贸易博览会展台，成了全场最抢镜的明星。国内汽车交易平台懂车帝6月发布的促销数据显示，特斯拉在中国市场的促销搞得热火朝天，销量一直维持在很高的水平。

一手往外搬订单，一手紧攥着中国市场不撒手，这才是真实的商业逻辑。特斯拉这种两头下注的姿势，恰恰说明美国企业根本离不开中国市场。嘴上配合政府搞产能转移是政治正确，守住中国这块大蛋糕才是真金白银的生意，马斯克比谁都明白，丢掉中国市场，特斯拉的全球版图立马少一条腿。

这种割裂感，正是当前中美产业博弈最微妙的写照。台面上喊着脱钩，台面下是谁都离不开谁。把整个局势拉远看，这场较量已经走到了关键的中后段。美国一边用1260H名单把中国高科技企业往外推，一边用巨额补贴往本土拉产能，两头使劲。

中国这边凭着10万亿稳增长政策和18.2%的

中国这边凭着10万亿稳增长政策和18.2%的工业利润增长，搭起了一套有韧性的经济防御体系。供应链强行拆分的代价，正在美国本土科技企业的财报上一点一点显现出来，运营成本飙升，量产时间推迟，没几家能轻松扛过去。

伯恩斯那句不能让中国赢，现在看像是预言，更像是焦虑的自我暴露。人形机器人、下一代制造、AI硬件，这几个赛道双方都在拼命投入，谁能熬到最后还不好讲。资本会撤、订单会转、清单会更新，可稀土在哪里、市场在哪里、工程师在哪里，这些硬约束不会因为一纸命令就消失。这场超级博弈的真正胜负，还得再走几个回合才能看得清。

参考资料：新华社 稳增长政策协同发力促进经济回升向好

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2026年夏天，太平洋两岸的气氛都透着紧绷，

2026年夏天，太平洋两岸的气氛都透着紧绷，华尔街大佬连夜调仓位，美国国防部又甩出了新的黑名单。一边是 马斯克 忙着打包工厂转移订单，一边是几个月前伯恩斯放的狠话，眼看着越来越要应验。明面上看着风平浪静，水面下的较劲早就升级了。

华尔街顶流方舟基金的凯西·伍德，6月13日那天操作相当猛。手上超威半导体的股票一股没留全卖了，特斯拉减仓，中概股也直接清空，腾出来的4.43亿美元，转身全投进了马斯克太空探索技术公司的最新一轮股权回购。

这波顶流操作直接带了节奏，一大批国际资本跟着跟风，齐刷刷把筹码挪去了美国本土的硬科技赛道。资本动向从来都不是瞎蒙的，几乎同一时间，美国国防部更新了让人头疼的1260H涉军企业清单，这次直接扩容到188家中国公司。

阿里巴巴、比亚迪、蔚来、宇树科技这些耳熟能详的大牌全在名单里，从电商到新能源车，从激光雷达到人形机器人，中国科技和制造业的精华几乎被一网打尽。美国就是想用一纸行政令，直接掐断这些中国企业和美国资本的联系。

被点名的中国企业这次没惯着，激光雷达厂商禾赛

被点名的中国企业这次没惯着，激光雷达厂商禾赛科技率先把美国国防部告上了法庭，理由很直接，对方列名单根本没有任何事实依据。药明康德也跟进发了声明，准备走法律渠道讨说法。中国外交部发言人明确表态，坚决反对美方无限扩大国家安全概念，一定会拿出必要手段维护中国企业的合法权益。

要捋清楚美国为啥突然加码，得往回翻到3月28日伯恩斯的那场演讲。这位美国驻华大使当时说了一句相当扎眼的话，他亲口承认美中两国在经济和技术上的差距已经被拉得很近，美国绝对不能让中国赢。这话从职业外交官嘴里说出来，焦虑的味道都藏不住，也正是这份焦虑，让 华盛顿 连之前嘴上挂着的贸易准则都扔了，直接用行政命令往回拽资本和产能。

聊完资本，咱们再说说芯片的事。马斯克今年3月抛出了一个叫Terafab的超级算力工厂方案，野心就是把AI算力的产能全锁在美国本土。4月份英特尔正式入局，接下了本土代工的核心活。到了5月，特斯拉就把最新一代自动驾驶AI芯片的订单，一点点从台积电撤出来，交给了英特尔的代工部门。

从设计到落地速度快得离谱，整个供应链上下游都跟着调整节奏。这股转移风到6月还在扩大，苹果主动找英特尔代工部门接触，谈的就是把部分先进芯片订单分给美国本土晶圆厂。谷歌更直接，把超过300万颗最新一代张量处理器的代工大单，直接交到了英特尔美国产线手上。

背后撑腰的，就是那份砸了几百亿美元补贴的《芯

背后撑腰的，就是那份砸了几百亿美元补贴的《芯片与科学法案》。华盛顿想干什么大家都明白，就是用真金白银把全球最尖端的芯片产能硬拽回北美。理想很丰满，现实却硌得人牙疼。5月底行业公开评估报告里，太空探索技术公司自己承认，因为AI芯片整体供给严重不足，后续卫星组装节奏都被拖慢了，马斯克的项目也被市场打上了问号。

资本可以说转走就转走，工业能力根本搬不动。从厂房到设备，再到工程师，每个环节都得靠时间一点点堆出来，不是砸钱就能速成的。更尴尬的还在后头，美国本土严重缺熟练的产线技术工人，晶圆厂建设周期动辄三五年，运营成本比亚洲同类工厂高出好几倍。

台积电放在亚利桑那州那座被寄予厚望的工厂，已经因为各种原因把正式投产时间推迟了好几次。从蓝图到流片，中间隔着很厚的一堵墙，这堵墙不是花钱就能砸开的。硅谷几家巨头嘴上喊得响，实际操作起来都悄悄打了折扣。

真正卡脖子的地方，藏在大家平时不太留意的环节，那就是稀土。全球90%以上的高纯度稀土冶炼和分离产能都在中国，不管是英特尔、苹果还是特斯拉，造芯片要用的关键稀土材料，绕来绕去还是得从中国进货。美国和日本这些年也试着自己建分离工厂，缺规模缺技术积累，成本根本压不下来，就像想自己开餐馆，结果发现米和盐都得从邻居家买。

美国科技巨头想短时间把制造彻底搬回本土，听着

美国科技巨头想短时间把制造彻底搬回本土，听着雄心勃勃，账本上算出来完全是另一回事。没有原材料的稳定供给，再多补贴也只是把成本一层层垫高，每多生产一片芯片，账上就多出一笔沉重负担。所谓的去中国化，这种局面下更像是政治口号驱动的赔本买卖，资本市场短期看好，长期的账根本不好交差。

转过头看中国这边，节奏完全是另一个样子。面对美国在资本和芯片产能上的步步紧逼，咱们没光在嘴上放狠话，实打实把功夫下在了实体经济上。包括地方政府债务置换、重大基础设施建设专项债在内的多项宏观调控政策陆续落地，整体涉及的政策资金与金融支持规模，达到了10万亿元人民币。

这笔钱不是撒胡椒面，是精准注入到了实体经济的关键脉络里。实打实的成绩单很快就出来了，国家统计局6月上旬公布的最新数据显示，中国规模以上工业企业的整体利润逆势上扬，同比增幅达到了18.2%。这个数字在全球经济普遍承压的当口，相当亮眼。

新华社官方评论直接点明，稳增长政策协同发力，国内经济释放出了长期向好的积极信号。10万亿真金白银配合18.2%的利润增长，就是中国应对外部压力的硬底气。资本市场的反应更直观，6月中旬A股走出了一轮强劲行情，半导体、高端装备制造这些核心板块大面积涨停。

主流金融机构研报里的判断很一致，国内经济有四

主流金融机构研报里的判断很一致，国内经济有四大积极因素在底层支撑，韧性不是凭空来的。比起华尔街一会儿冲硬科技一会儿抛中概股的躁动，国内市场的逻辑稳得多，资金跟着基本面走，这是金融圈的老规矩。

挺有意思的反差还在后面，马斯克忙着把芯片订单引回美国的6月，特斯拉最新的人形机器人，堂堂正正摆上了中国举办的南部边境贸易博览会展台，成了全场最抢镜的明星。国内汽车交易平台懂车帝6月发布的促销数据显示，特斯拉在中国市场的促销搞得热火朝天，销量一直维持在很高的水平。

一手往外搬订单，一手紧攥着中国市场不撒手，这才是真实的商业逻辑。特斯拉这种两头下注的姿势，恰恰说明美国企业根本离不开中国市场。嘴上配合政府搞产能转移是政治正确，守住中国这块大蛋糕才是真金白银的生意，马斯克比谁都明白，丢掉中国市场，特斯拉的全球版图立马少一条腿。

这种割裂感，正是当前中美产业博弈最微妙的写照。台面上喊着脱钩，台面下是谁都离不开谁。把整个局势拉远看，这场较量已经走到了关键的中后段。美国一边用1260H名单把中国高科技企业往外推，一边用巨额补贴往本土拉产能，两头使劲。

中国这边凭着10万亿稳增长政策和18.2%的

中国这边凭着10万亿稳增长政策和18.2%的工业利润增长，搭起了一套有韧性的经济防御体系。供应链强行拆分的代价，正在美国本土科技企业的财报上一点一点显现出来，运营成本飙升，量产时间推迟，没几家能轻松扛过去。

伯恩斯那句不能让中国赢，现在看像是预言，更像是焦虑的自我暴露。人形机器人、下一代制造、AI硬件，这几个赛道双方都在拼命投入，谁能熬到最后还不好讲。资本会撤、订单会转、清单会更新，可稀土在哪里、市场在哪里、工程师在哪里，这些硬约束不会因为一纸命令就消失。这场超级博弈的真正胜负，还得再走几个回合才能看得清。

参考资料：新华社 稳增长政策协同发力促进经济回升向好

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